（605098.SH）发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入3.44亿元，同比下降11.68%；归母净利润1.31亿元，同比下降3.51%；每股收益1.10元，同比下降4.35%，公司同时宣布拟现金分红每10股派发现金红利10元（含税），分红率为90.74%，股息率为5.43%。
其披露的《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》显示，自2021年4月募集资金以来，行动教育共计募集总额5.81亿元，当前仅使用约4694万元，占比8.07%，还有超5.35亿元资金尚未投入使用。行动教育披露，其2025年度仅投入462万元，相比以前年度的4232万元大幅减少，募投项目投入明显放缓。
根据介绍，行动教育成立于2006年，是中国实效管理教育主板上市公司。为企业提供全生命周期的管理教育服务，含管理课程、入企辅导、年度顾问、学习工具等。于2021年成功登陆A股主板。公司主营业务为企业管理培训、管理咨询服务及相关图书音像制品销售。
从业绩表现来看，行动教育上半年收入和净利润均出现下滑，主要受到高基数和低报到率的双重影响。分业务板块来看，管理培训收入2.85亿元，占比82.99%，同比下降8.9%；管理咨询收入0.54亿元，占比15.83%，同比下降25.6%。市场低迷环境下，企业对培训特别是浓缩班的报课意愿有所下降，导致业绩低于市场预期。
尽管短期业绩承压，但公司盈利质量呈现改善态势。上半年毛利率达77.5%，净利率为38.2%，同比分别提高1.3和3.2个百分点，盈利能力增强。行动教育称，这主要得益于投资净收益、公允价值变动净收益占比提升、所得税占比下降。
根据行动教育公告披露，行动教育共计使用4.43亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理， 购买商业银行等金融机构保本型产品。
（图源：上海行动教育科技股份有限公司2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告）
截至目前，行动教育已累计分红9次，分红总额达10.21亿元，是募资总额的1.75倍。民生证券预计，2025-2027年公司营业收入将分别达到10.36亿元、11.91亿元和13.10亿元，按当前股价计算，对应的动态市盈率分别为13倍、11倍和10倍。
